Nieuwe kijk op werkloosheid verbetert economische scenario’s voor banken

Voor de berekening van verwachte kredietverliezen onder IFRS 9 zijn banken afhankelijk van economische scenario’s waarin variabelen als groei, inflatie en werkloosheid met elkaar in balans moeten zijn. Het klassieke uitgangspunt daarbij is de Phillips-curve, die een verband legt tussen werkloosheid en inflatie. Hoewel deze relatie de afgelopen jaren regelmatig ter discussie stond, laat nieuw BIS-onderzoek zien dat zij nog steeds relevant is. De sleutel ligt echter niet langer uitsluitend in het aantal werklozen, maar vooral in de bewegingen op de arbeidsmarkt.

Onderzoekers introduceren daarvoor het begrip ‘unemployment gap’: het verschil tussen de actuele werkloosheid en de werkloosheid die voortvloeit uit de instroom en uitstroom van werknemers. Deze maatstaf blijkt een sterke voorspeller van toekomstige inflatie. Voor banken en risicomanagers betekent dit dat scenario’s niet alleen moeten kloppen op papier, maar ook een geloofwaardig verhaal moeten vertellen over de onderliggende arbeidsmarktdynamiek. Daarmee krijgt de beoordeling van economische scenario’s een belangrijk nieuw kwaliteitscriterium dat direct invloed heeft op kredietrisico’s en financiële verslaggeving.

Dit is een samenvatting van het volledige artikel op garp.org.